企业家又如何呢?开办公司并将一切赌注押在公司成功上的企业家不愿太快陷入现金不足的状况。根据Facebook最近的估值,联合创始人马克•扎克伯格(Mark Zuckerberg)未来以分散化的名义每卖掉1%股权,就要放弃近10亿美元的未来价值。更不要提这对股东释放出的负面信号了。
然而,理财经理建议全球的扎克伯格们在他们的公司上市后──甚至更早──就应该定期卖掉少量股票。他们可能会失去一些股价上涨机会,但也建立了一张应对股价下跌的重要安全网。
例如,Netflix的首席执行长里德•黑斯廷斯(Reed Hastings)就在多年来定期卖掉Netflix的股票,这是其股票出售计划的一部分。尽管在股价上升期他可能放弃了数百万账面财富,但卖出股票所得到的现金在今年秋天Netflix股价下跌近75%时得到了保护。(当然,许多股东就没这么幸运了。)
与前几代企业家相比,硅谷最新一批科技公司的创建者从2001年的高β值富人财务危机中得到了经验教训,他们将现金回笼的速度更快、金额更高。Groupon最大的股东联合创始人埃里克•莱夫科斯基(Eric Lefkofsky)在上个月公司上市前就从股利和股票销售中获利超过3亿美元。
据提交给监管机构的文件显示,2010年3月,Zynga创始人马克•平卡斯(Mark Pincus)将一小部分股份回售给公司,获得了1.09亿美元。
这些股票售价为每股14美元──高于12月16日该股票10美元的IPO价格。
Harris MyCFO的罗林斯说,“这种私售看来正在增长,为高β值富人提供了落袋为安的机会。”